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LPR改革对银行影响几何?息差将有所收窄,负债端承压

2019-09-08

“在利率市场化推进过程中,银行业净息差难免受到一定影响,将有所收窄,但预计幅度有限,由于此前有市场预期,因此影响不大。”就LPR(贷款市场报价利率)改革,多位银行业人士对第一财经记者表示。

徐承远称,LPR改革将倒逼银行提高风险定价能力或提高风险偏好,而目前中小银行整体缺乏这种能力,或将面临双重压力。一方面,中小银行FTP(内部资金转移定价)管理体系整体不完善,不具备风险筛查和定价的人才、系统基础及技术体系;另一方面,中小银行风险管理能力不足,在信贷政策体系建设、贷款流程管理及不良贷款处置等方面积累较为薄弱,风险偏好上升可能导致风险隐患的增加。

8月17日,央行宣布为提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,决定改革完善LPR形成机制,把银行贷款利率与在MLF(中期借贷便利)利率基础上加点报价形成的新LPR挂钩。

利率市场化改革就像“修水渠”,目的是让水流得更加畅通,更有效率、更精准地流到田间地头。

不过,中原证券王鸿行称,鉴于目前的贷款利率已经具备了较高的市场化程度,市场对银行息差走弱的预期较为充分,而且,存款成本的刚性仍会让贷款利率保持一定刚性,王鸿行认为,新LPR形成机制对银行的负面影响较为温和。

上述农商行副行长还称,由于协同设定的贷款利率下限被打破,银行可能出现争抢优质客户的行为,由此优质中小企业的实际贷款利率会进一步降低,但根据风险定价原则,银行会提高对资质稍差客户的定价利率,客户分层现象会加剧。

“预计监管会继续提高货币信贷的传导机制,MLF还有一定下行空间,企业贷款利率也将随之下调,企业融资难、融资贵问题会进一步得到缓解。”一位银行业分析人士称。

一位非银金融机构高管对第一财经记者表示,LPR形成机制改革有利于疏通货币政策传导机制,让钱流进社会上真正需要的地方,降低民营企业的融资成本。“当前我们也在研究以后贷款给企业的合同文本,既要保证收益,又能输血实体经济。”上述人士表示。

“金融说到底是一个服务业,离开了实体经济,金融业就成为无源之水、无本之木,金融服务实体经济是为回归本源。具体来看,监管督促商业银行尽快实行尽职免责和容错纠错机制,在建立敢贷、愿贷和能贷的长效机制上下工夫,增加有效信贷供给。特别是要求商业银行把普惠型小微企业信贷计划单列出来,同时实现量的增加和价格下降。”银保监会副主席周亮在8月20日举行的国务院政策例行吹风会上表示。

对于银行而言,同业负债不能超过总负债的1/3,秦泰称,这一定程度上限制了市场利率下行对银行负债成本下行的传导作用;利率市场化的背景下,来自银行理财产品、结构性存款方面的竞争压力,亦导致银行负债成本普遍压力较大。短期内信贷利率预计下行幅度仍然较为有限。预计后期央行将在资管新规框架下,进一步采取多重措施(如定向降准保证基础流动性供给、改革中期借贷便利MLF利率报价机制等)以有效降低银行负债端成本,华人彩总代为贷款利率的下行做好配套措施安排。

周亮称,下一步,还将督促银行规范服务收费行为,进行专项整治,在全国范围内开展银行服务收费自查自纠和监管检查,并组织明查暗访,严肃查处违规收费和变相抬高企业融资成本的行为。

银行息差趋于收缩

数据显示,到今年上半年,全国小微企业贷款余额达35.6万亿元,其中普惠型小微企业贷款余额10.7万亿元,增速达14.27%。此外,银行业和金融机构贷款利率保持在合理水平。上半年新发放普惠型小微企业贷款利率为6.82%,比2018年全年平均利率水平下降0.58个百分点。其中,5家国有大型银行平均利率是4.87%,比2018年下降0.66个百分点。

利率单边并轨,对银行资产负债管理模式有何挑战?东方金诚首席金融分析师徐承远对第一财经记者表示,银行存款成本仍具有刚性,但贷款利率将随着市场利率的变化而变化。为了维持息差稳定,银行可能通过提高风险偏好、增加杠杆、拉长久期等措施稳定资产端收益率。这会对其资产负债期限错配管理、信用风险管理均形成挑战。

联讯证券分析师李奇霖认为,贷款利率市场化改革之后,由于贷款利率趋于下滑,银行的息差会趋于收缩。为维持原有的息差水平,适应新的贷款定价机制,银行可能会倾向于下沉资质,采取高收益的票息策略。但在金融供给侧改革的背景下,风险筛选与定价能力不强的中小行仍需要控制信用风险。

融资难、融资贵正逐步缓解

负债端承压

上述农商行副行长也称,银行需要从负债端压缩成本,来获得更多的收益空间。

一位国有大行分行行长则对第一财经记者表示,净息差的收缩是趋势。贷款利率可能越来越低,对三农和小微企业的普惠金融带来不了多少盈利空间,该行将更多选择组合类的资产,并开始探索投行化之路。

一位农商行副行长对第一财经记者称,对于中小银行而言,一方面需要寻求逐渐降低负债端的成本,另外一方面研发具有市场竞争力的新产品,以应对挑战。

上述农商行副行长称,原来很多银行一味增加负债成本,来扩张规模,现在这条路走不通了。当前利率双轨变一轨,LPR改革势必会降低银行贷款利率,影响息差收入。国内银行盈利大部分来自净息差,中间业务收入占比较低。五家国有大行的中间业务占比不到20%,中小银行的中间业务占比更小,所以压力不小。

“利率市场化背景下,银行负债端成本压力较大,短期内进一步大幅降低存款端利率水平存在较大难度。预计后期央行将在资管新规框架下,进一步引导商业银行表内表外负债端成本有序回落,为贷款利率下行做好配套措施,而这一过程涉及面广,预计将需要较长时间。”申万宏源分析师秦泰称。

8月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,新LPR首个报价为:1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

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